中國汽車新聞網訊 “繼孫宏斌許家印之后，賈躍亭又迎來了朱駿（第九城市董事長）這第三位‘騎士’。”

3月25日，互聯(lián)網游戲公司第九城市確認，已經通過子公司與美國加州的法拉第未來公司簽訂協(xié)議，雙方共同建立合資公司，在中國制造、營銷及運營電動車。

根據(jù)協(xié)議條款，第九城市將以三個等額分期向合資公司注資最高達六億美元。該合資公司預計年產30萬輛智能電動車，將于2020年前實現(xiàn)量產車下線及預定銷售。

如此看來，賈躍亭再次為自己的FF項目尋得了新的主人。不過這一次的主人與前兩次相比，實力懸殊。

值得關注的兩大細節(jié)

第一個就是雙方將在中國市場推出全新品牌車型。

雙方簽訂的協(xié)議顯示，合資公司將在中國生產、銷售及運營FF旗下的互聯(lián)網智能豪華電動車全新品牌車型V9。這是一款按照FF 91的技術平臺和全新互聯(lián)網空間設計理念打造的針對豪華電動車消費市場的全新車型。

FF將向合資公司提供相關產權及資源，包括中國相關生產基地項目的注入，并將對合資公司授予指定車型V9以及未來可能潛在的后續(xù)車型的獨家生產、營銷及銷售權。

合資公司期望未來達到年產30萬臺的產能，計劃于2020年年內實現(xiàn)預量產車下線及預訂銷售。

第二個細節(jié)就是第九城市擁有合資公司的戰(zhàn)略管理經營權。

此次新建的合資公司FF與第九城市各占50%股權。第九城市將向合資公司注資最高達6億美元，首批簽約金支付500萬美元，后期將基于合同約定分期注入。

而FF則很難拿出現(xiàn)金，目前賈躍亭在國內還擁有莫干山項目，所以此次合資的另一方，F(xiàn)F必然是以知識產權或土地來作價。

在這樣的條件下，合同約定第九城市擁有對合資公司的戰(zhàn)略管理經營權。

這與此前FF與恒大分家的情況類似，彼時賈躍亭也是將恒大的南沙工廠管理權全部交給恒大，從而換來了雙方的和解。此次賈躍亭與第九城市組建的合資公司，就直接把管理經營權交給了對方。過去依靠信譽能夠拉來投資的賈躍亭如今只能以管理權換投資。

FF的故事還能講多久

V9，這是一個新名詞，在過去從未出現(xiàn)過。但是現(xiàn)如今卻要在2020年年內實現(xiàn)預量產車下線。

這也意味著合資公司要在不到兩年的時間里完成車型的設計、研發(fā)、測試、生產制造等多個環(huán)節(jié)。

對比國內的新造車企業(yè)，要在這樣的時間內完成這樣一系列操作，可行性有多大，大家都心知肚明。

更重要的一點是，年產量30萬臺的規(guī)模也相當大。如果要實現(xiàn)這一目標，6億美元是遠遠不夠的，還需要更長時間和更多資金來支持。

前面已經提到了，F(xiàn)F很難再拿出真金白銀來支持合資公司的發(fā)展，那么作為擁有經營權的第九城市情況如何呢？

雖然《魔獸世界》曾讓第九城市風光無限，但是近幾年的財報顯示，第九城市的總資產不斷縮水，負債率持續(xù)攀升。

2013年-2017年，第九城市的凈利潤分別為-5.26億、-1.08億、-3.85億、-6.77億、-1.75億，累計虧損接近20億，并且2018年的情況也并未好轉。

在公布了與FF建立合資公司當日，第九城市股價一度暴漲至8美元上方，但隨后回落。截止發(fā)稿時，第九城市最新股價為2.01美元，總市值為8378萬美元。 

從財務角度來看，第九城市是完全無法撐起合資公司這個大盤子的。如果合資公司不是第九城市與FF聯(lián)合起來給美國投資人講的一個動聽故事，那這背后的投資方必定另有其人。

有消息稱，除第九城市自有資金之外，香港最大的投資銀行AMTD（尚乘集團）和美國精品投行Maxim（馬克西姆集團）也將為合資公司的成立和運營提供資金支持，在完成約定條件后，陸續(xù)協(xié)助九城實現(xiàn)對合資公司的資金注入。

但是即便有了新融資，原本就坎坷的FF能否與合資公司一起撐下去，這現(xiàn)在還充滿未知數(shù)。

對于FF，“E車匯”了解到，漢福德工廠是其首款量產車FF 91按期交付的關鍵，但是因為資金問題，項目推進緩慢。如果此次的6億美元能夠順利到賬，至少是可以推進工廠的建設，讓FF的量產成為可能。

近兩年以來，賈躍亭帶著自己的FF從最開始的風光無限到如今敗走美國，金主也從財大氣粗的融創(chuàng)中國和恒大集團到如今的第九城市。過去兩位大金主注資都超過8億美元，但很快耗完，最終不歡而散，如今第九城市的6億美元又能撐多久呢？