中國汽車新聞網1月25日訊 去年7月，特斯拉股價觸達歷史最高位，成為全球市值最高的汽車制造商。隨后，特斯拉股價一路飆升，市值超大眾、豐田等9大車企之和，股價去年內漲幅高達769%。成為全球市值最高的汽車企業，目前市值超過8000億美元，埃隆·馬斯克成為新的世界首富。

曾在2019年還是最苦逼的中國“電動三”蔚來、理想、小鵬，在2020年全部突飛猛進，飆漲的市值羨煞了一眾傳統車企。目前，蔚來市值突破千億美元，蔚來+理想+小鵬三家新勢力市值超過1500億美元。

這樣的快速增值，由股價而引發的討論——新勢力車企的前景還有多大，傳統車企也開始眼紅了？

市值暴漲，差異化是根本

飆升的股價、狂奔的市值，資本市場對新能源汽車概念股的青睞可見一斑。究其原因，與汽車電動化、智能化趨勢日趨深化、不可逆轉密切相關。

一方面，國內外推出一系列新能源政策利好；另一方面，數據顯示，2020年全年，蔚來、理想、小鵬分別交付43728輛、32624輛、27041輛。蔚來、理想和小鵬“揚眉吐氣”的銷量在一定程度上提振了投資者的信心。

從宏觀層面來看，造車新勢力的確有著極大的成長空間，正因為如此，才引發了對造車新勢力的超高估值，直接的結果就是市值瘋漲。

同時，新能源車普遍被認為是與智能汽車最“合拍”，而以特斯拉為首的造車新勢力又不斷向人們展來其在智能汽車領域的成果，同時也不忘“畫大餅”，而傳統車企在這些方面普遍比較保守。

其實，這三家新勢力，漸漸形成了自己的個性化優勢。比如，提到蔚來，我們會想到服務好，提到理想，產品定位和車內大屏高級感的營造，性格非常鮮明，提到小鵬，其自動駕駛能力，仍是相當領先的。

有差異化，就有各自的優勢，就存在非常可觀的增長空間。

紛紛加碼，傳統車企跟進

所有的事實都在證明，特斯拉的成功并不是一個孤本案例，資本看重的也絕非是特斯拉這個單一“賽車手”，而是這條不斷在擴展延伸中的新能源智能汽車“賽道”，尤其是“軟件定義汽車”趨勢的深入，給整個行業帶來的無限的遐想空間。

當蘋果官宣造車之時，引起了業內震動，被看做是特斯拉真正的殺手。蘋果的入局，看似跨界，卻引起了業內震動。要知道，數十年前，一輛車的價值90%來自硬件。但當下，軟件和數字技術將占汽車價值的一半左右，整個產業鏈的價值正在重構，“軟件定義汽車”的說法不斷獲得認同。

而國內，百度聯手吉利、長安聯手華為、阿里與上汽成立智己汽車；恒大跨界造車；高端品牌的東風嵐圖、北汽ARCFOX極狐、一汽紅旗等新老車企、科技企業都在新能源的賽道上狂奔；

在過去的市場中，傳統車企往往營收很高，但利潤率低，科技公司則相反，利潤率高，但營收規模受限。智能汽車恰恰是二者的結合，一旦市場認可了新能源汽車的電動化、智能化預期，它就會按照“車企的營收+科技股的利潤率”來估值。

國泰君安汽車首席分析師吳曉飛表示，造車新勢力的高估值來自于新盈利模式的打造和成長的確定性。從盈利模式看，傳統車企是制造類企業，利潤來源是銷量*單車凈利，而造車新勢力正在逐步改變汽車行業的盈利模式，通過軟件和出行等領域擴大單車盈利，同時盈利對象有望從增量市場延伸至存量市場。

新勢力的股價神化也將會延伸至“新玩家”，事實也確實如此，蘋果、百度、吉利、上汽、東風、長安等車企在宣布成為“新勢力”之后，股價均有相當程度的上漲。

從汽車產業的角度來看，新造車勢力的到來，正在以前所未有的速度推動著中國的汽車產業向“新四化”轉型，不論是股價神化，還是確實的新技術、新服務理念、新商業模式的創新，正在驅動傳統車企變革。而傳統車企也在尋求變革，或許股價就是資本市場對于他們最大的認可。